Groupe Ukan structure le financement des opérations hôtelières : dette bancaire, dette mezzanine et levée de fonds propres en club deal, adaptés à la taille et au profil de chaque projet.
Un crédit amortissable rembourse capital et intérêts à chaque échéance : la dette diminue progressivement et le risque de refinancement en fin de prêt est limité.
Un crédit in fine ne rembourse que les intérêts pendant la durée du prêt, le capital étant remboursé en une fois à l'échéance, souvent via une revente ou un refinancement. Il allège la trésorerie pendant l'exploitation, mais suppose une stratégie de sortie claire.
Un porteur de projet peut financer son opération seul, ou faire appel à des investisseurs tiers réunis par Groupe Ukan dans un club deal : chaque opération de co-investissement fait l'objet d'un suivi structuré, de la levée de fonds jusqu'au closing.
Un projet hôtelier se finance généralement en combinant plusieurs briques : de la dette bancaire senior (garantie par l'actif), éventuellement de la dette mezzanine pour compléter le plan de financement, et des fonds propres, apportés par le porteur de projet et, si besoin, par des investisseurs tiers réunis en club deal. Groupe Ukan structure cette combinaison et prépare les éléments commerciaux nécessaires à la levée.
Pour les opérations qui nécessitent un apport en fonds propres important, Groupe Ukan réunit plusieurs investisseurs autour d'un même projet, sous la forme d'un club deal. Chaque investisseur souscrit au véhicule juridique dédié à l'opération, et Groupe Ukan assure le suivi structuré de l'investissement, de la levée jusqu'au closing puis pendant toute la durée de détention.
Le ticket minimum pour co-investir en fonds propres aux côtés de Groupe Ukan dans une opération hôtelière est de 100 000 €, réservé aux investisseurs professionnels et assimilés. Le montant total de fonds propres à lever dépend ensuite de la taille et de la catégorie de l'établissement visé.
Les fonds propres n'ont pas besoin d'être remboursés à échéance fixe mais diluent le capital du porteur de projet. La dette mezzanine, elle, se rembourse mais ne dilue pas le capital et coûte plus cher que la dette senior. Le bon dosage dépend du montant à financer, de l'appétence du porteur de projet à ouvrir son capital et de sa capacité de remboursement : nous l'étudions au cas par cas.
La dette mezzanine intervient en complément de la dette senior bancaire, pour réduire l'apport en fonds propres nécessaire. Elle est plus chère que la dette senior mais moins diluante qu'une levée de fonds propres classique, et se rembourse généralement après la dette senior. Elle est pertinente quand l'acquéreur souhaite limiter la dilution de son capital tout en finançant une part significative de l'opération. Le montage exact dépend du profil de l'actif et de l'emprunteur : nous l'étudions au cas par cas.
Un crédit amortissable rembourse à la fois le capital et les intérêts à chaque échéance : la dette diminue progressivement. Un crédit in fine ne rembourse que les intérêts pendant la durée du prêt, le capital étant remboursé en une fois à l'échéance (souvent via la revente ou un refinancement). L'in fine allège la charge de trésorerie pendant l'exploitation mais suppose une stratégie claire de sortie ou de refinancement au terme.
Cela dépend du potentiel de création de valeur de l'actif (travaux, repositionnement, changement d'exploitant), de votre horizon de détention et de votre appétence au risque et à la dilution. Un financement en fonds propres ou en mezzanine a du sens si l'établissement a un potentiel de valorisation clair et que vous souhaitez le capter avant une cession ultérieure. Une vente immédiate sécurise la valeur actuelle. Nous réalisons un diagnostic comparatif avant de recommander une option.
Le bon moment dépend de l'état de chaque actif, du cycle de marché local et de la trajectoire de performance récente (occupation, RevPAR). En général, il est préférable de finaliser les travaux ou repositionnements en cours et de présenter au moins deux à trois exercices de performance stabilisée avant une levée, pour donner aux investisseurs une visibilité suffisante. Nous pouvons évaluer la maturité de chaque actif avant de caler le calendrier de levée.